วิกฤตการณ์น้ำมันปี 2516 กลุ่มโอเปคขึ้นราคาน้ำมันถึง 4 เท่า ส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อของไทยเพิ่มสูงขึ้นร้อยละ 24 ต่อมาในปี 2522 เกิดวิกฤตการณ์น้ำมันครั้งที่ 2 ซึ่งส่งผลกระทบต่อไทยรุนแรงกว่าครั้งแรก เนื่องจากเป็นช่วงที่เศรษฐกิจโลกเข้าสู่ภาวะซบเซา ธนาคารแห่งประเทศไทยจำเป็นต้องดำเนินนโยบายทางเศรษฐกิจอย่างเข้มงวด เพื่อรักษาเสถียรภาพทางเศรษฐกิจ แก้ปัญหาเงินเฟ้อและฐานะเงินสำรองระหว่างประเทศ ปรับอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นเพื่อระดมเงินออมและแก้ปัญหาการขาดสภาพคล่องระบบการเงิน รวมทั้งลดค่าเงินบาทเพื่อการค้าระหว่างประเทศให้มีการส่งออกมากขึ้น